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有色金属美国数据向好致金价继续下跌

发布时间:2019-08-15 16:08:46

有色金属:美国数据向好致金价继续下跌 2012-11-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周金属价格本周基本金属涨跌不一。LME铜下跌1.9 %,LME铝上涨0.05%,LME铅上涨 .5%,LME锌上涨1.85%,LME镍下跌0.54%,LME锡上涨1.92%。

伦敦金下跌1.94%,美元指数上涨0.69%。稀土方面,碳酸稀土(44%REO)下跌0.64%至于46 00元/吨;氧化镨钕(Nd2O 75%)上涨10.08%至284000元/吨,氧化镝(99%)上涨7.28%至2652.5元/公斤。

海绵钛持平于68,000元/吨。钨精矿(WO 65%)上涨1.87%至109,000元/吨。APT上涨2.47至166,000元/吨。金属锗持平于11000元/公斤。锑价下跌1.41%至69750元/吨。澳洲锆英砂下跌 .17%至15250元/吨。钼精矿持平于1,445元/吨度。电解锰下跌0.4%至12600元/吨。新材料方面,烧结钕铁硼(N 5)持平于150元/公斤。湖南地区UK14硬质合金坯料出厂单价维持在665元/公斤。

行业周观点:

基本金属:价格接近短期底部,短期应当窄幅波动。前期金属价格下跌,同时三季报也比较差,基本金属个股借此杀破前期低点,往下趋势开始形成。我们认为,跌倒目前这个价位,很难进一步下跌。因为过去的三季度应当是低点,宏观上,大规模的流动性预期提升后好于三季度,基本面我们判断三季度也是需求的低点。尽管需求合适复苏难说,但目前下游行业库存基本为零,且需求本已烂到极点,而中国存在换届后刺激政策提升的预期。因此,对我们之前的波段操作的策略,我们不做改变。操作上选择月末逢低买入铜陵有色、西部资源、锡业股份。

黄金及贵金属:本周黄金股的表现也证明了,我们的逢低买入的建议在市场上得到了很大的仍同,每每回调后又拉回。消息面上,中国PMI数据返回50以上,而美国的PMI和就业数据继续好转。美国数据对金价的影响,我们的判断是美国数据的向好对金价仅仅是短期操作情绪上的影响对于黄金股的操作,依然是逢低买入。我们仍然向上看20- 0%的空间,下周因中美换届,至此“放水伯南克”的奥巴马连任可能性大,同时新一届中国领导人的执政方向明确,这是难得最后的买入机会。我们重申建议当下阶段在有色股中首配黄金股的配置水平。按照对金价的业绩弹性,排序山东黄金、中金黄金、辰州矿业。

稀有小金属:稀土收储传闻再起,市场传闻包钢稀土将对镨钕和氧化铕进行收储,同时九部委近期将联合起来推动包括稀土在内的八大行业的兼并重组工作,再加上此前包钢稀土和五矿稀土联合停产,再加上稀土价格以及股价长期大幅下跌,这一切推动了上周稀土的反弹,而我们之前一直强调稀土可能会在市场好转的时候迎来一波反弹。但我们要提醒的是,目前来看这波反弹只能当做投机参与,稀土的基本面长期向下,对于行业的兼并重组我们不抱希望,既然是投机,那就不要看估值和业绩,如果风险偏好高的投资者可以选择广晟有色。

有色金属新材料:长期投资资金建议买入利源铝业。有的不建议动,长期坚定看好,有色从当前阶段而言,具备涨价能力的唯有加工类中有壁垒的个股,即我们始终推荐的新材料个股。继续自下而上的角度寻找开始进入迅速增长期的个股。银河磁体需要等待壁垒新业务热压磁体结果,仍需等待。另外继续看好高端铝加工材代表利源铝业,上半年利润52%增长,毛利率提升2- %,完全可以提高配置水平。红宇新材15元-16元一线可以逢低买入。

投资组合建议:仍然继续维持增持评级评级。我们继续推荐黄金板块和部分新材料个股,同时建议关注稀土的交易性机会。

11月推荐配置:利源铝业(25%)、辰州矿业(25%)、中金黄金(25%)、山东黄金(25%)

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